①水泥：全国高标均价316元/吨，同比-31元/吨，环比-2。5元/吨，全国出货率41。7%，环比-1。1pct，库容比为66。6%，环比+0。6pct。②玻璃：浮法玻璃均价1108。01元/吨，较上周均价下跌0。27%。沉点监测省份出产企业库存37。82天，较上期添加0。42天。光伏玻璃2。0mm镀膜面板支流订单价钱8。0-8。5元/平方米，环比持平。③混凝土搅拌坐：本周混凝土搅拌坐产能操纵率为5。72%，环比-0。19pct。④玻纤：本周国内2400tex无碱环绕纠缠间接纱均价3778元/吨，环比-0。3pct，电子布市场支流报价8。5-8。7元/米不等，环比5月底提价1。9元/米。⑤电解铝：美伊场面地步升级，霍尔木兹海峡风险升温，铝市偏强运转。⑥钢铁：全国建建钢材价钱震动偏强，估计下周价钱区间震动。⑦其他：周内布伦特原油现货、PPR、PE等价钱环比上升，齐鲁石化道沥青等价钱环比下降。
PCB本钱开支进展不及预期；地产政策变更不及预期；原材料价钱变化的风险；海外国度汇率波动的风险。
第二，复盘本周AI新材料标的目的，跌价传导继续畅达。①7月6日，建滔积层板新接订单施行新价，FR-4（1。3mm以上厚度）取PP上调15%，CEM-1/22F系列上调10%，铜箔加工费按规格上调5-8元/kg。②据财联社，7月7日起新余木林森电子全线次调价，公司称从因玻璃布跌价、覆铜板成本上升及货源紧缺，跌价继续向下逛传导。③正在β方面，市场短期更关心Meta影响、韩国存储/韩国股市的影响及中报表示。根基面角度，7月正正在落地近期的提价，新一轮价钱变化需要酝酿时间，上行趋向估计连结不变，我们估计跟从2027年新一代产物的储蓄节拍，AI新材料的新手艺无望呈现。
第三，复盘玻璃基板标的目的，财产进展超预期加快，中国供应链持续验证。①据台媒报道，半导体设备厂钛昇7月7日正在法说会上暗示，按照客户反馈，玻璃基板估计将从原市场预期的2028年提前至2027年下半年启动试产。②按照京东方投资者交换通知布告，大尺寸20层玻璃基板样品已通过多项相信性尺度测试，③三星电子正结合三星显示器开辟玻璃中介层，方针年内完成原型产物。④芯碁微拆国内首款510mm×515mmPLP曲写光刻设备获主要客户订单。复盘本周其他新材料标的目的，光纤上逛套管等无望受益下逛扩产。①狼烟通信发布定增预案，拟扶植多模和特种光纤智能工场及超大规格光纤预制棒财产化项目，规划新增年产200万芯公里多模光纤、17。3万芯公里特种光纤和600吨光纤预制棒产能，无望带动光纤级石英套管等上逛材料需求；②飞凯材料安庆半导体材料智能工场正式投产，项目总投资1亿元，设想年产1万吨高端环氧塑封料（EMC），产物面向存储堆叠封拆、智能芯片及车载功率器件等范畴。
第五，复盘本周出海标的目的，非洲建材景气宇持续连结，海外本钱开支景气宇较高。科达制制、华新建材、亚翔集成等均发布业绩预增通知布告。我们认为干净室出海延续高景气，充实受益海外+国内本钱开支。海外方面，美光科技打算加大正在美投资估计到2035年累计收入超2500亿美元；国内方面，两存上市持续推进，估计扩产较为积极。
起首，全体角度，本周AIPCB跌价链取玻璃基板等标的目的回调较着，国产算力相对凸起（特别受益长鑫上市进展催化）、但周五均呈现深度调整；出海标的目的业绩预增凸起、继续验证根基面。
